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铁矿需求转弱价格有下行压力

2019-06-26 12:09:05  作者:  浏览次数:534  文字大。篬    ]

  本周要闻

  6月地方债发行或达8000亿创年内新高,数据显示,截至6月21日,当月地方债发行已超5940亿元,目前已披露的6月最后一周的发行计划超2000亿元。据此推算,6月发行规模或达8000亿元,创年内新高。

  21日央行开展了300亿元14天期逆回购操作,日无央行逆回购到期,全部实现净投放。这是央行连续第7日通过公开市场操作实施流动性净投放。

  力拓正在考虑再次开发几内亚巨大的西芒杜(Simandou)铁矿石项目,西芒杜拥有20多亿吨铁矿石储量,品位在66-68%. 去年,该项目大部分股权已经售给了中铝集团(Aluminium Corp of China)。西芒杜是世界上最丰富的高品味铁矿石资源项目之一,也是澳大利亚皮尔巴拉地区以外最容易开采的铁矿石项目之一,同时也是巴西淡水河谷的生产基地之一。如果满负荷生产,该项目每年能出产1亿吨铁矿石,届时,力拓有望超越淡水河谷成为世界第一大铁矿石生产商,而西芒杜本身将继FMG之后成为世界第五大铁矿石生产商。

  6月19日晚,力拓发表声明将皮尔巴拉2019年铁矿石目标发运量从之前的3.33-3.43亿吨调整为3.2-3.3亿吨。目前,力拓在皮尔巴拉Greater Brockman矿区的生产上遇到挑战。由于该矿区的低品质铁矿的比例较高,下调目标发运量一定程度上是为了保证主打产品皮尔巴拉混合铁矿石(PB)的质量。

  6月19日晚间,VALE官网称,当地最高法院通过其Brucutu矿区复产请求。因此,Brucutu矿区剩余2000万吨湿选产能或将在72小时复产。VALE再次确认2019年铁矿石销售目标(含球团)为3.07-3.32亿吨,与此前发布的官方发文并未有变化,但现在预计销售量将从原先该区间中间值以下上升至中间值。Brucutu矿区总产能为3000万吨,此前1000万吨干选产能已复产。

  本周铁矿石主要数据汇总及市场分析

  1.价格方面

  本周铁矿石期货价格震荡偏强运行,I1909合约收盘于820/吨,36.5/吨。现货市场,普氏指数收于116.4美元/吨,周涨7美元/吨。青岛61.5%品位PB粉价格860/湿吨,54/湿吨。青岛港(行情601298,诊股)卡粉945/湿吨,周44/湿吨。金布巴粉港口价格841/湿吨,周57/湿吨。唐山66%铁精粉干基含税出厂860/吨,周涨25/吨。期现货价格及主力合约基差走势下图:

  1铁矿石价格走势

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  高中品价差方面,青岛港卡粉-PB价差为85/湿吨,10/湿吨;卡粉-金布巴粉价差为104/湿吨,周降13/吨;卡粉-麦克粉价差为97/湿吨,周降13/吨;卡粉-纽曼粉价差为97/湿吨,周降10/湿吨。高中品价差继续收缩。

  块粉价差方面,PB-PB价差194/湿吨,6/湿吨;纽曼块-纽曼粉价差200/湿吨,周降10/吨。

  中低品价差之间,PB粉-扬迪粉价差为35/湿吨,周涨10元;PB-FMG混合粉价差75/湿吨,周涨10/吨;PB-超特粉价差120/湿吨,周涨5元/吨。中低品位粉矿价差扩大。

  中品矿间,巴混-PB粉价差24/湿吨,周降17/湿吨;PB-金布巴粉价差19/湿吨,周降3元/吨。巴混溢价自高位快速回落。

  整体来看,本周铁矿石的采购多以中低品粉矿为主,价差走势图如下:

  2 铁矿石价差走势

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  2.宏观方面

  本周SHIBOR利率整体呈现下行走势,隔夜利率1.1120%,1利率收2.4160%,利率快速下降,货币流动性整体处于稳健宽松局面。

  1 本周SHIBOR利率变化

  日期

  SHIBOR隔夜利率(%)

  SHIBOR一周利率(%)

  2019-06-17

  1.8010

  2.4910

  2019-06-18

  1.6010

  2.3990

  2019-06-19

  1.4470

  2.3860

  2019-06-20

  1.2530

  2.4480

  2019-06-21

  1.1120

  2.4160

  汇率方面,美元兑人民币中间价收至6.8472,环比上周下跌0.0465,本周汇率震荡下行,人民币贬值情况有所缓解。

  3人民币汇率走势

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  3.铁矿石需求

  本周日均疏港量281.68-9.93)万吨,全国163家钢厂高炉开工率71.13-%,唐山钢厂高炉开工率69.57-)%,高炉开工率持稳。

  总体来看,本周港口日均疏港量继续减少,全国高炉开工率持稳,加上唐山地区限产趋严,铁矿石的需求有转弱迹象。

  4铁矿石需求情况

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  4.铁矿石供应

  截至616日的数据,巴西发货量492.1-143.9)万吨,澳大利亚发货量1723+73.3)万吨,澳大利亚至中国铁矿石发货量1487.9(+44.2)万吨。北方港口到货量847.2(+83.8)万吨。

  本周外矿发货量整体表现减少,北方港口到增加,根据前期发货量及船期推测,下期港口到货量将有小幅减少。

  5铁矿石发到货情况

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  5.铁矿石库存

  本周铁矿石港口库存11752.3(-43.43)万吨,其中,澳矿库存5756.26+69.74)万吨。港口库存去化速度放缓,澳矿库存有所增加。

  6铁矿石库存情况

  铁矿需求转弱,价格有下行压力

  数据来源:Wind、中辉期货

  行情研判

  本周的数据显示,铁矿石外矿发货量减少、到货量增加,预测下期港口到货量会有小幅减少。需求端全国高炉开工率持稳、港口疏港量继续下降。港口库存仍然在去化,但速度放缓。

  整体来看,近期唐山地区环保限产严格,部分钢厂需停产,铁矿石的需求受到抑制,虽然下期铁矿石港口到货量将有小幅减少,但需求受限的情况下铁矿石现货价格上涨受限,目前来看,期现价差水平较高,高基差下期货价格底部仍有支撑,但考虑其价格已居于高位,结合供需情况来看,基差有所回归后,铁矿石期货价格有下行压力。

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