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兰格观点:不全是铁矿石惹的祸

2019-06-26 12:09:05  作者:  浏览次数:170  文字大。篬    ]

  近日,有钢厂人士向笔者反映,由于钢价下跌,原材料价格上涨,部分钢厂又开始亏损了,去年的好日子一去不复返了。 该人士继而抱怨铁矿石价格涨幅太大,吞噬了钢厂的利润。 然而,到底谁是钢厂利润变化的翻云覆雨手? 仅仅是铁矿石吗?

  

01 产量创新高钢厂难停产

  据最新统计数据显示,5月我国粗钢产量再创历史新高,达到8909万吨,同比增10%;1-5月产量40488万吨,同比增10.2%;5月粗钢日均产量287.4万吨,比4月增3.97万吨,增幅1.4%。而且粗钢产量增加的趋势还在继续,根据兰格钢铁网的数据显示,目前长流程的钢厂利润还有200多元/吨,钢厂不会主动减产。甚至一些成本偏高的钢厂,确实徘徊在盈亏的边缘或者已经处于亏损的状态,但是这部分钢厂减产的意愿也不大,减产意味着要失去市场份额,一旦失去市场份额再想抢占回来就难了。对于一些钢厂,一旦停产也许就意味着再也不会生产了。所以停产也是有风险的。这就是为什么2015年大量的钢厂亏损严重却决不停产的原因。

  02 铁矿石疯狂进口还减量

  今年以来,铁矿石期现价格大涨逾50%,截至6月21日,进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为115-115.5美元,比1月4日的价格72-72.5美元,上涨达43美元,涨幅为59.7%。如此疯狂的涨幅,难怪钢厂怨声载道。

  铁矿石价格狂飙的原因,一是钢厂开足马力生产,铁矿石需求量大,二是由于巴西矿难、澳洲飓风等突发变量因素导致铁矿石产量大幅缩减,进口到中国的铁矿石数量减少,数据显示5月份中国进口铁矿石数量下降11%,供需两端一减一增,铁矿石货紧价扬,疯狂的石头让人猝不及防。

  03 钢厂被动应对低品粉大涨

  在不停产减产的情况下,钢厂如何应对进口高品位铁矿石价格大涨?权宜之计是,加大国产低品位铁矿石的使用量。现阶段钢厂加大了低品粉的使用量,导致目前低品粉市场价格一路大幅上涨,目前低品粉中的超特粉价格已经达到近几年的高峰,且目前市场对于低品粉的关注度仍旧较高,价格仍有继续上涨的趋势。

  04 期货放大了恐慌

  由于铁矿石生产控制在世界四大巨头手上,他们既相互竞争又配合默契,以各种理由控制产量,使得长期以来铁矿石供需处于一种紧平衡的状态。

  当巴西矿难发生,澳洲飓风来袭,无孔不入的资本立即嗅到了利润的气息,各路资本在期货市场大举做多铁矿石,加惧了铁矿石紧缺的恐慌。加上现货市场涨势明显,普氏指数价格牢牢站稳百元关口以上,且价格持续走高,由此引领期货、现货市场相互推涨。

  多年以来,铁矿石价格一直是我国钢铁行业的一块心病。为了掌握铁矿石定价的主动权,我国推出了铁矿石期货,希望能发挥期货发现价格的功能,稳定铁矿石市场。铁矿石期货自推出以来,对稳定价格有一定的功效,但离期望值还有较远的距离。

  诚然,期货市场具有发现价格的功能,但是也具有过度解读市场助推价格的功能,加大上涨或者下跌的幅度。

  为了遏制资金的炒作行为,2019年5月29日,大商所发出通知,规定自次日起提高铁矿石相关期货合约的手续费。6月14日,大商所再发通知,提高铁矿石品种涨跌停板幅度和最低交易保证金。但这些举措效果并不明显。控制铁矿石价格一直是我国钢铁行业一个无解的难题。

  05 钢价下跌中钢厂白忙活

  近两个月来,由于进入钢材消费淡季,钢材价格下跌明显。据兰格钢铁网数据显示,截至6月24日,兰格钢铁综合价格指数为150.9,比4月24日兰格综合价格指数156.4下跌3.6%,比2018年11月1日兰格综合价格指数169.6下跌12.4%。短期内钢材价格还处于下跌的趋势中,跌幅或在100-200元/吨。

  一边是钢材价格下跌,一边是原材料价格疯涨,钢厂的利润从2018年的吨钢千元左右,压缩至目前的200-300元左右,一些成本偏高的钢厂更是陷入亏损的边缘。

  06 调控有效果出路靠自律

  钢厂利润被侵蚀,甚至陷入亏损的境地,笔者认为,不全是铁矿石惹的祸,钢厂产量疯狂增长,生产缺乏自律也是一个很重要的原因。国内钢厂集中度不高,有利润的时候开足马力生产,亏损的时候也不愿停产,都希望别人先停,让出市场份额。整个市场缺乏自律是目前钢铁行业的一大因境。

  好在政府部门这双调控的手,或主动或被动地帮助钢铁行业解决这个困难。比如大型钢铁企业的兼并重组,还有供给侧改革、环保限产等。以唐山为例,6月23日,唐山市政府突然发布限产文件,以空气质量不达标为由,要求6月24日至7月31日,唐山大部分钢企烧结、高炉、转炉限产50%以上,少部分钢企限产20%。7月31日以后视空气质量再决定限产情况。整个限产期将影响粗钢产量280万吨左右,铁矿石需求将减少450万吨左右,对于目前的铁矿石供需将起到较好地缓和作用。

  如果钢厂的生产更理性,那么粗钢产量就不会无节制地增长,钢材价格也不会快速下跌,铁矿石价格也不会疯狂上涨,钢厂有了更多的利润,钢贸行业也有了稳定的收益,岂不是皆大欢喜?

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